大众入股江淮混改 “蜜月期”难掩销量阵痛

 　　原标题：大众入股江淮混改 “蜜月期”难掩销量阵痛

　　李梦琪 本报记者 刘媛媛 上海报道

　　总注册资本翻了近4倍的江淮大众，庆祝的同时恐难以掩盖销量“阵痛”。

　　7月21日，安徽江淮汽车(10.040, 0.05, 0.50%)集团股份有限公司（以下简称“江淮汽车”，600418.SH）发布公告，江淮汽车和大众汽车（中国）投资有限公司（以下简称“大众中国投资”）拟向江淮大众汽车有限公司（以下简称“江淮大众”）进行增资。大众中国投资和江淮汽车分别完成对江淮大众新股权的认购后，江淮大众的总注册资本从20亿元增加至73.56亿元。

　　据了解，本次增资系江淮汽车和大众中国投资战略合作中的重要环节，有利于推进江淮汽车和大众中国投资的战略合作，促进合资公司的发展。在此前的5月29日，大众中国投资就已和江淮汽车达成战略合资合作协议意向，大众中国投资拟出资10亿欧元，获得安徽江淮汽车集团股份有限公司母公司——安徽江淮汽车集团控股有限公司（以下简称“江淮控股”）50%的股份，同时增持江淮大众股份至75%，获得合资公司管理权。

　　在业内人士看来，江淮汽车与大众中国投资的“联姻”，对双方来说属于“双赢”。不过目前江淮汽车自身的状况不太理想，虽然此前已有一汽大众和上汽大众合作成功的先例，但江淮大众的后续发展还有待观察。

　　对于江淮大众后续的发展规划、合资双方如何展开深度合作等问题，记者致电致函江淮大众方面，截至发稿，未获回复。

　　“婚姻”慢热

　　实际上，江淮汽车与大众集团早在2016年就已“牵手”，当年9月江淮汽车与大众中国投资签署合资合作谅解备忘录，双方拟在新能源汽车领域成立一家新的合资企业。同年12月，江淮大众正式成立。

　　不过，此前江淮大众的新能源汽车之路走得并不顺畅。2018年4月，江淮大众推出了纯电动车品牌思皓，2019年9月首款车型思皓E20X才投放至市场，销量情况一直难言乐观。

　　江淮汽车与大众集团两年“婚姻”的不愠不火一度引行业质疑，甚至有多次传闻江淮大众会被解散，近日的增资才算是将二者深度绑定。

　　根据江淮汽车最新公告，江淮汽车和大众中国投资拟向江淮大众进行增资。其中，江淮汽车向江淮大众增资12.85亿元，大众中国投资向江淮大众增资52.17亿元根据交割审计报告进行调整后的金额。增资后，大众中国投资和江淮汽车将分别持有江淮大众75%的股份和25%的股份。

　　记者梳理江淮汽车与大众中国投资此项交易的历程发现，一改此前项目发展的慢速，双方推进效率提速。在5月29日，安徽省国资委、大众中国投资、江淮控股签署《关于向安徽江淮汽车集团控股有限公司增资之意向书》之后，6月11日，三方正式签署了《关于安徽江淮汽车集团控股有限公司投资协议》。

　　到了7月4日，江淮汽车发布关于国有股权划转及股东权益变动的提示性公告，称在不改变江淮控股对江淮汽车的控股股东地位和安徽省国资委实际控制权的前提下，江淮控股拟将其持有的江淮汽车8.08%股份无偿划转给安徽省国有资本运营控股集团有限公司。此举在外界看来，正是在为大众注资做准备。

　　江淮汽车最新发布的公告意味着双方的合作进一步向前推进，大众将掌握江淮大众管理权，进一步在新能源汽车方面加大投入。“增加合资企业股权，持有江淮控股50%的股份，相当于100%持有江淮大众。”中国汽车工业咨询发展公司首席分析师贾新光分析称。

　　翻盘之困

　　虽然注册资本翻了近4倍，但摆在江淮大众面前的依旧是难以跨越的销售关。

　　搜狐汽车数据显示，思皓E20X 2020年上半年并未售出一辆，发布至今销量累计不超过5000辆。尽管受疫情影响汽车市场销量普遍下滑，但思皓汽车的销量过于惨淡。

　　相关数据显示，近几年江淮汽车的销量同样称不上理想。2017年，江淮汽车销售各类整车及底盘51.09万辆，同比下降20.58%；2018年销量46.24万辆，同比下降9.48%；2019年累计销量42.1万辆，同比下降8.9%。

　　今年上半年，江淮汽车销量持续下滑，累计销量20.94万辆，同比下滑10.97%。其中纯电动乘用车上半年累计销量1.71万辆，同比去年下滑56.22%。

　　为了挽救销量，6月10日，江淮大众与苏宁汽车、博泰悦臻共同宣布启动思皓品牌战略联盟，三方将拢合在整车、零售以及科技领域的优势，在多个领域展开业务合作，为思皓品牌探索新型销售模式，打造电动汽车智慧零售。

　　不过，记者注意到，截至7月21日晚，思皓汽车在苏宁易购(10.290, -0.70, -6.37%)的品牌旗舰店仅有2815名粉丝关注。

　　在合资双方合作进一步加深后，江淮大众能否成功“翻盘”？按照规划，大众集团方面承诺，将授予江淮大众4～5个纯电动汽车品牌产品，合资公司的目标是2025年生产20万～25万辆、2029年生产35万～40万辆，由此预计带来2025年300亿元、2029年500亿元收入。

　　“江淮汽车在新能源汽车方面入局并不算晚，表现也还可以。希望江淮大众能够沿袭此前合作的成功，与一汽大众和上海大众形成三角态势。”汽车分析师颜景辉表示。

　　不过，也有业内人士在接受记者采访时直言，在新能源方面，大众在华并不占优势，不管是一汽大众还是上汽大众，在新能源汽车方面销量都不算出色。

　　相关数据显示，今年上半年，上汽大众的新能源车型共售出11196辆。对比发现，上汽大众的新能源车型销量数据比江淮汽车的新能源乘用车还要低一些。

　　此外，其他各家合资品牌也开始逐步发展新能源汽车，市场环境正在变得越发激烈。这场新能源市场的争夺，对江淮大众来说或许并不轻松。