长江电力35.9亿美元现金收购秘鲁最大电力公司

     斥35.9亿美元现金 长江电力(18.230, 0.03, 0.16%)收购秘鲁最大电力公司 

　　新京报讯（记者 朱玥怡）国内最大水电上市公司长江电力10月1日宣布，公司通过全资子公司长电国际竞标购买美国纽约证券交易所上市公司Sempra Energy在秘鲁配电等资产，交易基础收购价格为35.9亿美元，本次交易对价采用现金支付。

　　长江电力表示，本次投资完成后，LDS公司可与中国三峡集团在当地已有水电项目形成发电、配电协同效应，提高整体竞争力，降低整体海外投资风险，为未来公司在秘鲁及南美区域进一步拓展配售电业务奠定良好基础。

　　公告称，经与交易对方的商务谈判，与Sempra Energy就Sempra荷兰所持有的秘鲁配电等资产收购达成一致，并于2019年9月28日签署《股权收购协议》。本次投资的标的资产为Sempra荷兰所持有的SAB公司100%股权以及POC公司约50.00000069%股权，其中POC公司剩余约49.99999931%的股权由SAB公司持有。SAB公司和POC公司拥有的核心资产为利马证券交易所上市公司LDS公司83.64%的股权。

　　公开资料显示，SAB公司和POC公司拥有的核心资产为LDS公司，LDS公司设立于1996年8月，该公司为在利马证券交易所上市的公司，目前是秘鲁第一大电力公司，主要在秘鲁首都利马地区开展配售电业务，约占秘鲁全国市场份额的28%，是秘鲁具有重要影响力的公用事业公司。

　　此外，除配电业务外，LDS公司还拥有10万千瓦已投产的水电资产，以及约73.7万千瓦的水电储备项目。

　　近三年来，LDS公司经营情况整体较好，盈利能力长期稳定，现金流充沛。LDS公司主要业务为受政府监管的配售电业务，投资回报为政府核定的合理准许收益，并拥有在首都利马经济最发达区域的永久特许经营权。

　　经德勤会计师事务所审计，截至2018年12月31日，LDS公司合并财务报表口径下的资产总额约为17.7亿美元、净资产约为8.1亿美元，2018年，LDS公司合并财务报表口径下的营业收入约为9.6亿美元、净利润约为1.6亿美元。

　　长江电力称，本项目属海外成熟电力市场的配售电资产，投资该项目有利于公司在配售电领域形成核心能力，实现向水、电两端延伸和国际化发展战略，逐步形成发、配、售电产业链协同发展。

　　根据第三方财务顾问出具的约束性报价轮估值报告，估值基准日为2019年12月31日，采用分部加总法，标的资产企业价值约43-51亿美元，股权价值37-45亿美元。

　　在此估值的基础上，长江电力表示，本次交易基础收购价格为35.9亿美元，最终收购价格将在基础收购价格的基础上根据价格调整机制进行调整。

　　为了实施此番并购，长江电力子公司长电国际拟申请融资。

　　10月1日，长江电力公告称，长电国际拟向国际银团申请融资不超过40亿美元，长江电力拟为长电国际上述融资提供保证担保。长江电力表示，公司董事会认为本次担保的被担保人为全资子公司长电国际，长电国际财务状况良好，公司为其提供担保符合法律、法规和《公司章程》的相关规定，且有利于进一步推进公司投资南美配电项目。

　　长江电力称，本次交易价格参考了第三方财务顾问的估值分析，经过非约束性报价及约束性报价后，与出售方协商确定，符合公司投资收益率要求。

　　新京报记者注意到，LDS公司是一家在利马证券交易所上市的上市公司，SAB公司和POC公司共同持有LDS公司约83.64%的股份。本次收购完成后，将触发对LDS公司剩余不超过约13.7%股份的强制要约收购，要约收购价格将由秘鲁证券委员会指定的第三方独立评估公司确定。

　　据悉，在本次收购完成后的4个月内或该第三方独立评估公司发布评估报告后的5个工作日内（以较早的为准），POC公司将向秘鲁证券委员会发出要约申请。