“独角兽”概念股成色各异 得脱水看（附各概念股）

 来源：中信证券(18.390, 0.12, 0.66%)

　　最近“独角兽”很热。

　　在神话中，它是白马额前长有螺旋角的神兽，稀有而高贵。

　　在股权投资家眼中，它是估值达到10亿美元以上，成立不满10年的初创企业。

　　在A股投资者眼中，它现在似乎是个沾了边就涨的“概念”……

　　在寻找“独角兽”的热情驱使下，各类“独角兽概念股”榜单频出。

　　但是真的沾边就能涨，就值得投么？

　　小编是个较真的人，就偏要深扒一下这些所谓的概念股和独角兽关系到底有多深，以及自己的成色又有几成。

　　根据胡润研究院发布的《2017胡润大中华区独角兽指数》显示，大中华区独角兽企业总数达120家，整体估值总计超3万亿。

　　逐一分析无异于广散网，不妨就从最大的和坊间“上市”呼声最高的开始深挖，把市场现有的“独角兽概念股”榜单榨干水分探个究竟。 

　　就此，三家最热“独角兽”目标公司选定：蚂蚁金服、小米科技、宁德时代。

　　深扒两条线

　　1． 概念股和独角兽的关系到底几何，小编将它们错综复杂进行了梳理，分为5大类：

　　1）投资关系：概念股公司或其子公司入股了“独角兽”，持股比例及投资金额是判断其受益程度的线索。

　　以蚂蚁金服概念股健康元(12.440, 0.17, 1.39%)为例，公司通过持有上海经颐7.3267%权益，间接持有相当于蚂蚁金服0.0308%的股权，持股市值约为1.23亿元（当前蚂蚁金服的估值为4000亿元）。这样的“蚕丝”般的股权关系，你可以掂量一下。

　　2）控股股东投资关系：概念股公司的幕后大boss（即控股股东）入股了“独角兽”，形成间接投资关系。

　　例如，七匹狼(9.050, -0.02, -0.22%)的实控人参股蚂蚁金服股东上海云锋新呈投资中心，从而使上市公司成为蚂蚁金服的间接股东。

　　3）合资关系：概念股公司与“独角兽”是合伙人，一起持有一家公司的股份。

　　例如，君正集团(4.710, 0.00, 0.00%)旗下的天弘基金联手支付宝推出的余额宝，且目前持有天弘基金15.6%的股权。

　　4）被投资关系：概念股公司被“独角兽”入股了。

　　例如，东方精工(12.830, -0.07, -0.54%)最新业绩报告显示，宁德时代持有公司6.15%股份，为公司第六大股东。

　　5）业务合作关系：概念股公司和 “独角兽”做生意，有较为深度的业务往来，主要为客户关系及供应商关系。

　　例如，2015年杉杉股份(18.250, -0.64, -3.39%)为宁德时代的第四大客户（2.45亿元）、第四大供应商（1.61亿元）。

　　2．这一波小行情多少有超概念的成分，真想搭车，还是要擦亮眼睛看好基本面。

　　小编提取了这些能和独角兽攀上“亲戚”的概念股的基本面指标，包括P/E、最新一期的业绩报告（年报、年报预告或者三季报）的净利润同比增长，配上近期的市场表现，给大家做个参考。

　　下面没废话了，直接上表。信息量比较大，请点击图表放大查看。

　　蚂蚁金服概念股梳理 

　　注：表中报告类型1、2、3分别代表上市公司2017年报、2017年报预告、2017三季报，报告类型为2时，对应数据为2017年报预告净利润同比增长下限，下同。

　　小米科技概念股梳理 

　　宁德时代概念股梳理 

　　梳理上面的数据不容易，虽无法给你一个确切的答案。但如果能够让你多了解几分，多几分思考亦有价值，不妨此文。 

　　小编相信随着IPO绿色通道的落地，A股将有望迎来更多的优质的独角兽们，以及海外“老”独角兽们的回归。但就像经验丰富的股权投资家们所说，与众多‘独角兽’榜单相比，如果要列出消失的‘独角兽’公司，名单可能要长得多。” 

　　所以跟风投资的朋友，请切勿盲目，凡事要擦亮眼睛，多问个究竟。