您的位置：两市回调茅台“微醺” 白龙马内部轮动春寒料峭
当前市场调整很大程度上是由于风险偏好变化引起的短期调整，而投机偏好的下降主要体现在两点，一是金融监管的解读，二是对白马股的估值偏高的担忧。站在春节将至之际，市场中持币观望的气氛有所升温，尤其是2018年以来两市短期已累积了一定涨幅，获利压力加大。不过分析人士指出，当前市场看似仍有较大回调空间，但实则较为有限。
从本轮反弹中各大板块的涨跌幅来看，大市值指数的表现要显著强于中小市值指数。透过现象看本质，其实实体经济“马太效应”的体现是蓝筹景气度改善才是本质原因。在积极因素仍占主导的当下市场中，回调即意味着机会。
中金公司（港股03908）表示，尽管临近春节前夕短端流动性波动可能对市场带来一定扰动，但维持对A股中期走势积极的判断。而低市盈率、低市净率策略年初至今已经录得可观收益，后市也依然有继续演绎空间，短期市场风格也仍难以系统性切换。其原因在于：首先，周期性板块“预期差”依然显著，年初至今的表现非躁动，而是有基本面支持。年初至今电厂日均耗煤量持续在2011-2017年区间上沿及以上运行，煤炭、半钢胎企业开工率维持高位且强于季节性；春节后将会有更多投资者意识到中国底层增长趋势稳健；其次，宏观流动性平稳，微观股市资金面有望受增量资金入市影响而继续改善；最后则是基金2017年四季报的结果显示尽管部分基金已经小幅加仓银行、地产，但周期性板块的整体仓位不高，且估值依然不贵。
中信证券(21.630, -0.48, -2.17%)（港股06030）也强调，虽然昨日市场的调整幅度有些意外，不过调整的出现却完全是意料之中的。尽管2018年以来各指数上涨并不同步，但到上周末各指数都已同时处于前期套牢筹码平台位置，集体调整并不意外。不过虽然出现调整，但震荡上行的趋势并未改变，经济平稳向好和全球资金流入估值洼地的核心逻辑没有变，当前仍建议投资者关注行业龙头股的投资机会。
海通证券(13.960, -0.18, -1.27%)（港股06837）指出，如果说上证综指2638点时从熊市思维切换到震荡市思维是战略性变化，目前可能需要再次切换思维。因为震荡市和牛市里市场的回撤幅度、时间不同，震荡市操作重波段，涨多了会跌，跌幅不小。牛市环境中市场回撤幅度更小、时间更短。该机构表示，2018年将是牛市初期，回撤幅度将会更小。而经历一定幅度上涨后，市场仍可能出现反复。近期金融股涨幅较大，尤其是银行股涨的比较快，短期出现一些回撤很正常，中期仍然看好。后市建议继续坚守价值性价比更优的金融和消费白马。
分析人士表示，昨日大跌使得市场中的谨慎气氛骤然上升，不过盘面看似“春寒料峭”，其实并不用过于担心。A股中长期向好趋势未变，而好股一般也都是“捂”出来的。