“黑靴子”落地 乐视网复牌恐将开启连续跌停模式

 　来源：北京商报

　　自乐视网（300104）宣布收购乐视影业的重组事项告吹后，关于乐视网复牌在即的说法就不绝于耳。1月23日晚间，乐视网正式宣布称，公司股票将于1月24日起复牌。有市场人士对北京商报记者感慨道，乐视网复牌时间终于落地。不过，停牌逾9个月，对于乐视网复牌的消息，投资者却高兴不起来，根据公募基金对乐视网的最新估值来看，乐视网复牌恐将开启连续跌停模式。

　　开启连续跌停模式

　　因筹划重组停牌逾9个月的乐视网，终于迎来了复牌日，但是对于乐视网股票复牌后在二级市场的走势，不少市场人士并不看好，认为或将迎来跌停模式。

　　因对收购乐视影业的重组方案进行重大调整，乐视网股票于2017年4月17日开始停牌，就此乐视网的盘面开始归于“平静”，以转增后的股价计算，乐视网股价停在了4月14日收盘时的15.33元/股，但有关乐视网的利空消息却仍然层出不穷。其中，在停牌期间乐视网就遭到中邮基金等多家公募基金下调估值，例如，嘉实基金称，自2017年11月14日起对旗下证券投资基金持有的乐视网股票进行重新估值，按照其2017年10月27日重估价7.82元下调50%的价格，即3.91元进行估值。

　　停牌前的15.33元/股与公募基金给出的下调后估值3.91元/股相比，存在着巨大的估值差，因此，乐视网复牌后的市场预期不被看好，甚至有业内人士预测，在复牌后乐视网将开启连续跌停模式，股价将面临重挫的可能。以当前的停牌价15.33元/股计算，北京商报记者通过计算得出，乐视网连续13个跌停后将报收3.9元/股，跌落到公募基金给出的估值水平。如果按3.91元/股的估值水平，总股本约为39.9亿股的乐视网，市值较停牌前也将大幅缩水约456亿元，市值将仅为156亿元。

　　值得一提的是，乐视网实控人贾跃亭基本处于满仓质押状态，若乐视网复牌大跌，公司还可能会面临实控人变更的风险。在1月23日召开的关于终止重组事项暨公司经营情况投资者说明会上，乐视网对此表示，目前贾跃亭并未表达对所持乐视网股权的处置安排，也未表示不对所持股权在质押机构的质押行为支付补足保证金。如果股价下跌，贾跃亭也未对保证金进行补足，则其所质押的乐视网股权将由质押机构按照协议条款进行相应处置。著名经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时表示，贾跃亭目前有庞大的债务无力偿还，能够追加担保的可能性并不大。

　　乐视网复牌后股价的走势无疑是投资者最为关注的话题，据悉，截至2017年9月30日，乐视网约有18.59万户股东被“关”，若乐视网复牌后股价连续下挫，这些投资者无疑将损失惨重。而就目前情况来看，这些投资者对于乐视网复牌也是颇感无奈，叫苦不迭。北京商报记者在东方财富(15.990, 1.33,9.07%)股吧中发现，投资者言语中充斥着各种消极情绪，其中，不乏“强烈要求乐视网暂时不复牌，哪怕等两年公司经营好转后再复牌，中小投资者赔不起”、“很希望乐视网早点复牌，又害怕它复牌，怎么解”这样的言论。

　　头疼的关联交易

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