境外资金持股市值突破1万亿，看好中国消费升级前景

　　通过观察QFII的重仓股季度数据我们发现，外资对于中国消费升级的前景非常乐观，同时对于老龄化趋势的受益板块也更为关注。2016年三季报时，QFII的重仓股中比重最大的是银行(35%)，主要是南京银行等几家作为战略投资者进入的城商行；其次是包括食品饮料、耐用消费品、零售和餐饮旅游等领域的消费相关行业(33%)，贵州茅台、海尔集团、格力电器等白马股位居前列；被称为“大消费”的汽车与医疗医药分别占比4%；包含资本货物、材料、运输和能源等行业的传统周期性板块占比12%；包括软硬件及设备的科技行业占比9%。今年三季报中，传统周期类、科技、汽车板块占比保持不变；银行占比下降了5个百分点至30%(主要因德意志银行转让华夏银行所致，外资持有的其他银行仓位基本不变)；消费类比重增长1个百分点至34%(部分原因是白酒、家电的突出表现)；医疗医药类显著提高了3个百分点至7%。

　　值得注意的是，以QFII为代表的外资机构在个股投资上经常采用长期持有策略。比如贵州茅台、五粮液、海尔集团、格力电器、上海机场、深圳机场、海康威视等行业龙头都是常年出现在同一机构重仓股名单前列。这些品种市场份额和业绩持续向好，商业模式简明易懂，资本运作比较规范适度，虽然没有太多“故事”，但长期持有的回报很高。因此，建议市场上有更多投资者肯于接受并坚持这种“平淡”而朴素的投资逻辑。 (中新经纬APP)

　　【专家简介】王剑辉，首创证券研发部总经理。主要研究方向包括宏观行业趋势和市场策略，研究成果曾多次获得证券业协会和深交所奖项。

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