但斌评茅台迎来“戴维斯双击”最高限持股+囤一吨酒

 　来源：每日经济新闻 记者 杨建 每经编辑 谢欣

　　贵州茅台(677.950, 27.88, 4.29%)在11月7日发布2018年度销售计划为2.8万吨以上，较2017年并没有太明显的增长。据《每日经济新闻记者》走访调查发现，当下茅台酒的销售呈现供不应求的局面。对此私募大佬但斌接受《每日经济新闻》记者采访时表示，贵州茅台迎来了“戴维斯双击”，仍然看好贵州茅台股价，目前按照最高限来持仓茅台。而且但斌还透露他也加入了“囤酒”行列，今年已经订购了一吨的茅台纪念酒。

　　茅台明年计划销售超2.8万吨

　　贵州茅台11月7日发布了2018年度茅台酒销售计划公告，公告显示，2018年度公司茅台酒销售计划为2.8万吨以上。对此贵州茅台还表示，上述2018年度茅台酒销售计划仅为初步计划，存在不确定性因素。

　　值得注意的是，在当下白酒销售旺季，茅台酒供不应求，公司股价接连创下新高的背景下，2018年贵州茅台计划销售量较2017年只多出1200吨左右，并无明显增长，这或许意味着2018年茅台仍将供不应求。

　　《每日经济新闻》记者实地走访了成都几家大型的酒类销售商家，部分商家飞天茅台的价格为1399元/瓶，有零售商直接标价1500元/瓶，但是仍然供不应求，想多买可能没有足量的货，而部分经销商已无该酒可卖。因此多家券商就预计2018年茅台的出厂价将有望上涨，其中中信建投认为，明年贵州茅台有提高出厂价的预期，预计公司2017~2019年营收增速为43.4%、31.2%和22.1%，净利润增速分别为45.2%、34.5%和23.4%。

　　而海通证券(14.540, -0.06, -0.41%)则预计飞天茅台1299元的终端指导价短期仍然适用，未来将会逐年抬升。同时预计出厂价将上涨到999元或919元。此外中信证券(18.390, 0.11,0.60%)还认为，从2016年以来茅台的批价自驱动叠加渠道补库存带来明显的供需紧张。后市从基本面来看，中信证券认为，预计未来三年茅台的价格趋势亦将持续向好，供需形势不会逆转，业绩保障高。

　　在此背景下，贵州茅台坚守了几年的出厂价819元/瓶是否会提价还存在悬念。不过如果茅台酒的出厂价格上涨，那么市场上的囤货行为会越来越多。目前，就连私募大佬但斌也加入到了“囤酒”的队伍中。但斌在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“今年公司订了1吨的茅台纪念酒，价格是1599元，就是今年我订的这个酒已经达到1599元的价格，但是肯定不止值这个钱，所以说我从保守估计的角度来看，未来茅台股价还是会继续往上走的”。

　　但斌：按最高限持仓茅台

　　对于贵州茅台股价是否有“天花板”这个问题，但斌对《每日经济新闻》记者表示，“没有去想过这个问题，首先是因为量是在不断增加的，如果说有‘天花板’，那就是量可能没有增长了。其次茅台酒的提价是没有‘天花板’的，目前茅台酒是个供不应求的局面，所以我认为茅台迎来了‘戴维斯双击’。

　　但斌表示，“茅台目前应该是属于‘戴维斯阶段’，也就是他的量是增长的，另外还有价格，因为他出厂价格还是原来没有提价的819元。而目前茅台酒是一个供不应求的局面，后期能不能从819元提到1019元呢，甚至提到更高呢？如果是量在增加，价格也在增加，处于这种‘戴维斯双击’阶段的话，那么茅台的这个估值始终是维持30倍，那每年增加了百分之二十三十，就反映在这个市值里面。”

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