您的位置：白云山广告费迷局：8亿广告费从报表消失 投资者傻眼
财报显示：广告宣传费用从2013年的13.13亿元减少到2016年的5.11亿元，今年上半年仅为0.94亿元。广告宣传费占销售费用的比例也一路从2013年上半年的47.15%下降到2017年上半年的4.2%。
在竞争激烈的饮料和医药行业，尤其是近年来在凉茶领域与加多宝的血拼，真的能够以如此迅雷不及掩耳之势减少广告投放吗？
更令人感到奇怪的是，白云山在2016年中报中列出的广告宣传费用尚有9.44亿元，但是到了2016年年报呈列的广告宣传费减到了5.11亿元，相较2015年的10.96亿元，砍了一半。年报中的解释极为简单——主要是本集团改变了费用结算方式，致使宣传费用大幅减少。年报截图如下：
这句轻描淡写的解释在2016年年报和2017年中报中均出现过，但是至于费用结算方式改变的具体内容则无法找到更详尽的披露。
面包财经在白云山指定的信息披露网站，报纸，甚至上交所官网上对2016年以来的公告进行详细的寻找，也没有找到关于费用结算方式变更的公告。
这实在是让人一头雾水，难道今年上半年同比减少超过8亿元的广告费支出不是财报中的重大变动吗？去年全年的广告费竟然仅为年中广告费的一半，难道不是异常变动吗？
白云山的信披质量真是让人费解。
关键的事情要交代清楚，国企更应做表率
再看看别人家的信息披露。上市公司变更会计政策，无论出于何种原因，按照常理是要公告的。
比如，今年3月份，中集集团(18.510, -0.41, -2.17%)披露了对投资性房地产的会计变更，尽管变更后2016年的净利润仅增长了3912.4万元，相较变更前增长了约7.2%，但还是老老实实进行了披露。
在券商研报中，有分析师提到了白云山费用结算方式变更的情况，其解释为白云山采取了以货物抵扣广告费用的方式。