旅游行业的十年：峨眉山不灵验 桂林旅游表现最差

　　这其中，十年来持有的张家界、桂林旅游、黄山旅游(16.220, 0.02, 0.12%)、首旅酒店(28.600, -0.14, -0.49%)、国旅联合的股民如今依旧被套。

　　桂林旅游十年营收增幅仅为46.84%，而同行的宋城演艺(19.480, -0.29, -1.47%)2010年底上市至今营收增幅却达到了20倍。股价是公司价值的体现，这样的业绩水平最终也体现在了桂林旅游的十年跌幅中。大连圣亚(23.810, -0.16, -0.67%)以106.77%的涨幅居首，而桂林旅游则以十年下跌41.45%的成绩位列倒数第一，市值缩水至33.74亿，而中青旅(20.340, -0.14,-0.68%)、黄山旅游、首旅酒店、宋城演艺、中国国旅(39.540, 1.00, 2.59%)已经步入百亿市值俱乐部。

　　旅游业僧多肉少 竞争加剧

　　由于近年来5A景区数量呈线性增加，2007年我国首批5A级景区为66家，这其中，就包括了桂林市漓江景区、张家界武陵源旅游区、黄山风景区等，而到了2016年，这一数字增加到220家。2007年，国内旅游人数为16.10亿人次，据2017年上半年数据可以推测，十年光景，旅游人次仅扩大2倍，但5A级景区数量却扩大了5倍，市场需求速度赶不上供应速度，旅游业可以说是僧多肉少的局面，企业之间竞争愈加激烈，对于主营景区服务的上市公司是如此，对于主营酒店餐饮或是旅游咨询服务的上市公司也是同样。

　　除了竞争因素外，业务的局限性也是导致这些公司业绩表现不佳的重要原因。

　　以桂林旅游为例，依托于景区（门票及其他）的旅游服务业务收入占比超97%，在全国景区门票这个大蛋糕不断被新崛起者蚕食的情况下，公司所依赖的景区的竞争力对业绩表现影响显著，可以说是其全部身家。

桂林旅游业务结构

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