您的位置：八大券商点评贵州茅台：高增长如期而至 目标价845元
新浪财经讯：10月26日消息，白酒股再次井喷，龙头老大贵州茅台(649.630, 44.54,7.36%)高开近7%，股价一举突破600元，市值高达7600亿元，创造了A股多个纪录。以下为各大券商对贵州茅台点评：
中信证券(17.860, -0.06, -0.33%)：预计贵州茅台第四季度发货量为7000吨
中信证券26日发布的最新研报认为，贵州茅台原预计2017年投放茅台酒2.68万吨，在8月28日会议上提出将适度增加2018年市场计划量，并将在今 年年底适时提前执行下一年计划投放市场，以缓解市场供需矛盾，基于此，预计第四季度发货约7000吨，假设吨价不变，系列酒进度不变，则全年收入增长 42%。假设明年仍有10%-15%增量空间，基于年中提价20%的假设及产品结构提升，预计明年收入增长约25%。
方正证券(8.150, -0.07, -0.85%)点评贵州茅台：业绩爆表 基本面需求爆发
需求潜力持续爆发，坚定看好未来成长空间：近两年大众消费升级是茅台重回高速增长 的核心原因，认为需求端爆发出的潜力将会继续向上，这也将成为白酒行业未来基本面趋势的坚实基础。16年底率先市场提出“17年将是茅台发展的新元年，业 绩会有30%以上的增长”，不过现在来看，仍显得保守，茅台在“大体量”下依然显示出了巨大弹性，大象亦能起舞！作为白酒行业消费升级的终极目标，继续坚 定看好公司未来的发展空间！
申万宏源(5.780, -0.05, -0.86%)：贵州茅台业绩大超预期 上调目标价至750元
公司公布17年三季报，前三季度 营收425亿，同比增长59%，归母净利润200亿，同比增长60%。期末预收账款174.7亿，环比17H1基本持平，仍然维持历史高位水平。单三季度 营收190亿，同比增长116%，归母净利润87亿，同比增长138%。上调盈利预测，预测17-19年EPS为20.09、26.18、33.08元， 同比增长50%、30%、26%，上调一年目标价至750元，18年合理估值区间25-30x，维持买入。
展望明年，我们认为茅台酒的收入增长将由以量为主，切换到量价齐升，加上系列酒的稳定增长，18年公司的收入和利润仍将维持高增长态势。
东北评茅台：暴增源于Q3预收款下降 日发货一度180吨
两点关键因素促使报表超预期：1）茅台酒发货量大 幅增加；2）公司本期按实际发货金额确认收入，而不再将其计入预收款：公司Q3营收189.93亿元，同增115.88%；归母净利润87.33亿元，同 增138.41%。超预期主要原因有二，其一是发货量的增加，Q3公司调节产品结构，增加了53度茅台酒的生产，日发货量一度由80吨提高至180吨；中 秋国庆双节期间53度茅台酒发货5600吨，Q3总发货量估计在7500吨左右，较之去年同期增幅在40%以上。其二在于公司本期按照实际发货金额对收入 进行了确认，Q3预收款174.72亿元，较Q2反下降3.86亿元；而去年同期则有相当部分发货金额被计入预收款未确认收入，使得去年同期预收款增加 59.12亿元。预计前三季度茅台酒实际发货量已达2.3万吨左右，今年全年发货有望超过3万吨；按照茅台酒500亿元，系列酒50亿元计算，全年营收有 望达到550亿元。盈利预测与投资评级：上调2017-2019年公司EPS至18.82、24.14、29.25元，对应PE30倍、23倍、19倍， 维持“买入”评级。