新能源汽车替代进程启动 板块行情进入全面加速阶段

　　特别2017年以来，我国已经推出8批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，累计188户企业的2538个车型，纯电动车型占比超过70%；此外还推出12批《免征新能源汽车购置税目录》，其中2017年发布3批，节奏快于以往。据相关报道，《乘用车企业平均燃料消耗量与新能能源汽车积分并行管理办法》也即将出台，这将是新能源汽车后补贴时代的杀手锏，也是新能源汽车发展由政策推动向市场推动的重要转折。

　　“国家支持新能源汽车行业发展的决心已经十分明确，后续双积分政策或补贴调整政策的发布都将基于这一原则出发。”光大证券(15.710, -0.06, -0.38%)分析师刘锐预计，今年补贴虽然有退坡，影响了新能源汽车的销量，但2020年200万辆的目标仍然没有变化，销量仍将保持近40%的复合增速。

　　高成长和高持续性

　　继大众和江淮、戴姆勒和北汽、众泰和福特之后，近期雷诺日产宣布与东风汽车(6.240,-0.11, -1.73%)集团股份有限公司成立合资公司——易捷特新能源汽车有限公司，共同发展电动车，新能源汽车领域又诞生一例中外“联姻”。此外，交通运输部发文称要提升冷链物流装备专业化水平，鼓励新能源等节能环保冷藏保温车型的推广使用。

　　长期看，政策支持向好且具备长效机制，行业龙头间加速绑定实现共同成长，传统整车龙头纷纷转向新能源车发力，行业发展有看得到的大空间、大机会；短期看，全产业链压力不小，既要快速降价以在新国补下实现经济型，又要提高技术水平与产品性能以与燃油车竞争。压力下，行业仍在加速前进，国内外龙头脚步不断向前，各环节降价速度超预期，新产品已经开拓出市场真实需求。中泰证券坚定认为，新能源汽车一定是近年来较为稀缺、具备高持续性与成长性的行业。

　　布局方向上，渤海证券认为，下半年新能源汽车发展将持续向好，产销有望逐步走高，建议重点关注新能源乘用车及运营、物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会。此外，随着国内外主要厂商家加大产品研发和推广力度，性价比高的“爆款”产品有望持续推出，从而推动智能网联汽车的普及，建议重点关注“爆款”产品订单销量超预期，以及行业重大事件影响带来的板块投资机会。

　　“新能源汽车以‘电’代替‘机械’，动力电池是新能源汽车最核心的零部件，技术含量高，资金投入大，资源禀赋强等特点，是行业竞争的焦点。另外，以碳酸锂和钴金属为代表的资源类产品，以湿法隔膜、锂电铜箔和正极材料为代表的材料类企业，门槛较高，也是投资者的重中之重。”张学表示。

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