您的位置：水泥行业回暖 四川双马放弃28亿元资产剥离计划
今年3月，证监会发言人邓舸曾表示，上市公司在很短时间内不仅变更了实际控制人，还对原主业作了重大调整，在控制权稳定、持续经营能力等方面存在重大不确定性，比典型的重组上市更复杂多变，需要从严监管。
针对此情况，一家券商投行人士分析，除了资本市场环境发生重大变化的原因，终止重组或与监管政策趋严有较大关系，四川双马此次宣布终止资产置出应是顺应监管形势的结果。今年下半年以来，监管部门频频喊话强调并购重组对实体经济的积极意义，且近来有些被“冻结”的重组方案重新破冰，但总体而言“严监管、防风险”的高压态势仍在延续。
就在前段时间，由于市场上出现了一些“保壳式重组”、“清壳式重组”，为避免市场上出现无主营业务的纯现金公司，监管政策进一步收紧。对于重组的特定阶段出现大部分资产成为现金的情形，监管和市场都无法判断下一步重组是否能够完成，为控制风险和保护投资者权益，一律采取了从严监管的措施。
回溯到两年前，两大水泥巨头完成合并形成拉法基-豪瑞集团，拥有了两家A股上市公司的控股权（即四川双马和华新水泥(12.580, -0.09, -0.71%)）。由此，为解决同业竞争问题和整合集团资源，出售一家公司势在必行。
在此背景之下，美国国际数据集团（IDG）合伙人林栋梁等创办的实体企业及IDG的人民币基金联手接盘四川双马，受让价格按照成熟市场的惯例，以大约15%的控制权溢价完成了股权转让，水泥资产的出售选择权是当时整个交易的组成部分。
在整个交易完成后，新的大股东获得出售资产而来的28亿现金对价，原控股集团得以完成水泥资产在中国境内的整合。同时，四川双马获得真金白银的对价后，将利于其陆续展开对符合条件的优质资产的收购。此次重组方案，对新老股东、上市公司及中小投资者来说，是一个多赢解决方案，从操作手法来看也符合行业交易惯例。
据一位熟知四川双马的人士对证券时报·e公司记者表示，四川双马此次终止资产出售，正是在加强监管的大时代、大背景下作出的理性选择。尽管目前终止资产收购，但考虑到大股东及其关联方控股比例较高，无论从大股东的背景还是基于已经完成的控股权收购来判断，仍将持续帮助上市公司发展新的业务。