您的位置：蓝光发展借壳负债增500亿 杨铿业绩预期两年放空炮？
中国经济网北京9月8日讯（记者 郭晓伟）近日，蓝光发展(9.830, -0.05, -0.51%)发布了半年报。数据显示，蓝光发展上半年实现营收64.38亿，较去年同期增长32.06%；扣非后净利润2.7亿，较去年同期增长6.93倍。
蓝光发展主营业务包括房地产、现代服务业、3D生物打印和医药四大业务板块。今年上半年，房地产业务实现签约金额302.74亿元，同比增长188.16%；实现签约面积302.02万平方米，同比增长163.70%。现代服务业方面，蓝光发展实现营业收入4.72亿，同比增长59.41%；实现归属于挂牌公司股东净利润0.91亿，同比增长71.24%。医药方面，成都迪康药业实现营业收入2.89亿元，同比增长18.72%；实现净利润0.39亿，同比增长130.77%。
虽然蓝光发展营收和净利双双大涨，但也远低于2014年借壳迪康药业时的业绩预期。
借壳迪康药业时，蓝光集团和实控人杨铿预计，若重大资产重组在2015年实施完毕，标的资产在补偿期2015—2017年扣非后净利润预测数分别为8.03亿、9.35亿和11.56亿。根据双方签署的《盈利补偿协议》，不达预期差额部分将由蓝光集团和杨铿以股份方式向上市公司补偿。
中国经济网记者翻阅蓝光发展年报发现，2015年，蓝光发展实现扣非后净利润9.01亿，超出业绩预期；2016年，蓝光发展盈利能力下滑，全年扣非后净利润为8.64亿，不达业绩预期。参考上半年蓝光发展盈利水平，2017年完成扣非后净利润11.56亿的业绩预期难度不小。
除了净利润外，蓝光发展的其他财务数据也值得关注。
半年报显示，上半年，由于预付账款和应付股息的上升，蓝光发展流动负债由期初的394亿上升至461亿；长期借款上升72亿，也导致蓝光发展非流动负债由期初的198亿增长至270亿。截至上半年，蓝光发展负债合计731亿，较期初增加138亿，而负债率水平也由期初的80.9%上浮至81.49%。
三年前，借壳迪康药业时公布的资产评估数据显示，截至2013年10月31日，标的方负债合计211亿。近四年时间，蓝光发展负债上升了520亿。