您的位置：天山生物蛇吞象并购遭问询 A股跨界重组之风再起
重组预案显示，在24.36亿元的收购中，发行股份支付的部分需要发行股份1.156亿股，价格为15.53元/股，合计募集资金17.96亿元，由陈德宏等45位大象股份股东认购。而陈德宏作为认购最多的一位，发行成功后将持有天山生物11.91%的股份，与天山生物实际控制人李刚发行后持有的22.12%差距较大。
“天山生物重组方案中，实控人没发生变更有两个操作，一是有6.4亿元的现金支付，令发行股份数量不会太多；二是对大象股份实控人陈德宏的股份收购，也并不完全是股份支付，其中包括了高达4.37亿元的现金支付。”8月24日，上海某中型券商并购人士指出。
这也意味着，在总计6.4亿元的现金支付中，有68%的资金用于收购陈德宏手中的大象股份。据21世纪经济报道记者推算，如果陈德宏手中的大象股份41.19%股权全部由股份支付，那么将需要斥资约10亿元，按照15.53元/股的价格，将需要对其发行6439万股，与天山生物实控人李刚的持股6921万股差距甚小。如果再加上配套融资，谁是最终的实控人就更难以辨清。
因此，现金支付的资金来源和陈德宏是否存在一致行动人是重组的关键。深交所在问询函中指出，“陈德宏与此次交易的其他交易对方是否存在关联关系及一致行动安排；截至2017年6月末，公司账面货币资金仅9272.36万元，如果配套融资终止，请说明公司拟进行此次交易的资金来源及安排。”
“董秘出差了，我们已经在准备回复交易所的问题，可以关注后续回复。”8月24日，天山生物证券办人士表示。
另外，深交所对天山生物还问及陈德宏的关联交易、业绩承诺补偿、涉及诉讼等相关问题，以及大象股份的估值、重组预案披露的两项主要财务数据与在股转系统披露的数据不一致的原因、应收账款余额较高等。
跨界并购重燃
天山生物主营业务为牛、羊的品种改良业务，此次并购的大象股份主营业务为户外广告领域，因此此项并购为跨界并购。