您的位置：人大副校长：新周期没有开启 需要迈过“三个坎”
来源：中国证券报-中证网 发布时间：2017-08-16 23:23:25
方正证券(8.530, 0.00, 0.00%)首席经济学家任泽平、中金公司首席策略分析师王汉锋等力挺“周期复苏”，姜超、李迅雷、刘煜辉、徐寒飞等经济学家则并不认同新周期已来。而最近公布的7月经济数据全面不及预期，关于“新周期”的争论再度四起。
刘元春在第19届中国上市公司金牛奖颁奖典礼暨高端论坛发表主旨演讲
8月15日，中国人民大学副校长刘元春在第19届中国上市公司金牛奖颁奖典礼暨高端论坛上，对”新周期“发表了主旨演讲。
刘元春在第19届中国上市公司金牛奖颁奖典礼暨高端论坛发表主旨演讲刘元春表示，判断周期相对复杂，从不同的角度来看，有不同的周期形态。真正要关注周期，不能是简单的关注短周期。很多人认为新周期开始的标志性事件就是产成品和库存指数出现连续8个月的上扬，同时PPI在去年8月份由负转正，在5、6月份达到高点，出现回落，因此库存周期进入高位。但库存周期是“最不靠谱”的，从统计学的角度来看，它的变化幅度在50%以上；更重要的是，目前经济大转型的过程中间，实物产品的库存左右整个经济的力量已经很小。
又比如很多人谈到目前规模以上工业企业的利润1—7月份同比增长22%，利润指标出现改善，导致未来的投资上涨，因此马上会进入到新一轮的投资周期。更有甚者，谈到马上会进入到一个新的技术周期。
刘元春认为，这些判断有一定道理，但是犹如盲人摸象，摸到的是大象的鼻子、嘴巴，但不是大象本身。
刘元春指出，目前判断中国新的增长方式、新的增长动力、新的增长结构是不是出现了，应该依据以下核心逻辑：