您的位置：又一个铝价多头 国泰君安：电解铝每吨2万不是梦
来源：新浪综合 发布时间：2017-08-16 23:21:01
而9月15日全国去产能大限，全国有望进入非合规产能清理的窗口期，类比煤炭的276天生产管制和钢铁行业取缔地条钢，叠加冬季采暖季节2+26城市的30%产能停产4个月，电解铝将迎来供需逆转，预计2018短缺约394万吨，铝价有望驶入加速上涨通道，2万元/吨或将加速到来。
继前期产能去化顺利进行，该机构认为后续产能去化仍有较多看点：
第一，供改去产能进入专项抽查、督查整改阶段后，产能去化将更为彻底：目前供改已完成企业自查、地方核查阶段，正式进入专项抽查阶段、即将步入督促整改阶段，我们认为随着后续两阶段专项抽查、及督查整改阶段时间节点9月15日及10月15日的迫近，相关企业违规产能去化节奏将进一步加快，产能去化将更为坚决。
第二，“2+26”环保限产实际影响量或远超市场预期。
2017年2月20日，环境保护部办公厅印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》明确指出：各地采暖季电解铝厂限产30%以上，以停产的电解槽数量计；氧化铝企业限产30%左右，以生产线计；炭素企业达不到特别排放限值的，全部停产，达到特备排放限值的，限产50%以上，以生产线计。实施范围包括北京市，天津市及周边26个城市。
据阿拉丁统计，截至2017年4月，“2+26”方案中涉及的企业电解槽总槽数为12389台，30%应停槽数量约为3721台，若不考虑不同电解槽型对应产能不同，则可大致估算需减产295.7万吨，折合到取暖季需减产98万吨，2017年当年影响量约为38万吨。
而考虑到电解槽重启成本较高、需要一定时间周期，且“2+26”方案中对氧化铝及碳素的限产将进一步制约相关地区电解铝产能释放，国泰君安认为若“2+26”方案能严格执行，那最后影响的电解铝产量大概率会超过估算的98万吨（且4月以后又有不少电解槽停产如魏桥及信发），将对供给造成更大影响或远超市场预期。