您的位置：A股市值两年蒸发逾20万亿元 股民平均亏损超16万元
来源：证券时报网 发布时间：2017-05-14 12:41:34
那到底谁亏了钱呢？
答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质等值资产，也就是烧饼。而烧饼显然比现金好，现金存进银行而获得的利息太少了，根本比不上价格飞涨的烧饼，甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，可不可以买烧饼期货啊？于是出现了认购权证。
有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗？当然不是。那哪一天大家会亏钱呢？
比如市场上来了物价部门，他们认为烧饼的定价应该是每个一元——监管出现；也可能是市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元——同样题材的股票出现；或者市场出现了很多可供玩这种游戏的商品——不同发行商出现；亦或是大家突然发现这不过是个烧饼——价值发现；也许是没有人再愿意玩互相买卖的游戏了——真相大白。
然而，如果有一天，任何一个假设出现了，那么这一天，有烧饼的人就亏钱了！那谁赚了钱？就是最少占有资产，也就是烧饼买得最少的人。
这个卖烧饼的故事非常简单，人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜，但当我们再回首看看我们所在的证券市场，这个市场的某些所谓资产重估、资产注入何尝不是如此？市盈率高企，资产在高溢价下的资产注入，和买卖烧饼的原理其实一样，最终谁最少地占有资产，谁就是赚钱的人，谁就是获得高收益的人。
所以，作为一个投资者，应当理性地看待资产重估和资产注入，看到别人的忽悠要理性对待。面对在高市盈率下的资产注入尤其是借壳上市、增发购买大股东的资产等等情况时，一定要把眼睛擦亮再擦亮，投资行为慎重再慎重。 因为，你很可能成为一个持有高价烧饼的路人。