保本基金日薄西山表现惨淡 还有持有的必要吗？

　　2016年四季度，市场遭遇了“股债双杀”。今年以来，债市低迷，保本基金难以积累足够的安全垫；而股市难有大行情，保本基金想博取高收益就难上加难了。

　　按照以往的经验，保本基金只有积累足够的安全垫之后，才能参加股票市场的投资，也就是说，没有足够的债券收益做底子，基金经理是不敢买股票的，这一方面保证了你资金的安全，另一方面，投资者也不必对基金经理抄底股市抱有太大的希望，因为根据投资纪律，他们是不敢贸然这么做的。

　　一家大型基金的投资负责人表示：“未来保本基金有可能消失，因为匹配很难，就是说你用债券的固定回报来覆盖权益头寸，以后很难做。过去债券回报率还有七八个点，拿五个点投资股票全亏了也不怕。干得好，还能赚点钱。现在十年期国债收益率降到了二点多，只能拿两三个点去做股票，翻一倍也很少，如果以后变成负利率，投资债券很难赚到钱，再做保本基金也没啥意义了。”

　　针对保本基金目前的惨状， 济安金信基金评价中心主任王群航建议“可以考虑提前赎回”。其给出赎回建议的原因在于：（1）现在，保本基金已经属于夕阳类别，一方面，基金公司不再发行；另一方面，到期之后多走上的清盘之路。这类产品在基金公司里目前已经没有了可以发展的价值。（2）保本基金是主要投资债券市场的。因为委外市场的后遗症正在开始逐渐发酵，其对于债券市场未来的行情并不看好。

　　王群航的观点作为一家之言，或者未必适用于所有的人。那么，作为投资者的您，会怎么选择呢？

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