您的位置：茅台预收账款环比增幅不大 招商证券称或源于蓄水到集团
来源：新浪综合 发布时间：2017-04-17 20:01:04
现金持续积累，提价尚未兑现，继续强烈推荐。市场总是担心茅台股价过高见顶，但茅台目前现金仍在持续积累，业绩仍有充分蓄水，终端价格高涨而厂价提价尚未兑现，如此多利好未释放，何来见顶？我们略上调公司17-18年EPS16.28、20.37元，仍是相当保守的测算。在蓄水充足、业绩确定的背景下，我们按照18年真实业绩20倍，报表业绩25倍，维持目标价500元，6000亿新征途开启，继续强烈推荐。
风险提示：经济恶化导致需求下滑，供给不足导致价格失控。