一带一路纵深催化大基建行情 关注PPP项目拉升订单的公司

(9.080, -0.02, -0.22%)、中国中冶(5.150, 0.02, 0.39%)、中国化学、中国电建海外订单增速分别高达49.6%、39.5%、87.7%、18.1%。2017年建筑央企的海外订单有望延续强势。

　　另据ENR国际承包商250强的统计数据，2009~2016年期间，中国企业入围数量从54家增加到65家，主要建筑上市企业的排名大幅提升，2016年，中国交建晋级三甲（2009年19名），大幅上升14位，中国电建、中国建筑(9.030, 0.07, 0.78%)、中国中铁挤进20强，分别位列11、14、20名，而中国中冶、中国化学等制造业产业链的企业排名也大幅提升。

　　关注PPP项目拉升订单的公司

　　一带一路对建筑行业估值具有显著的提升作用，建筑行业处于一带一路与PPP交叉口。那么有着PPP和一带一路双重概念的公司将会带来更大的估值提升机会。

　　“一带一路”的基础设施存在较强的公共属性，符合PPP的投资范畴；另外PPP模式能够在政府和社会资本间建立起一种合作伙伴机制，资本参与形式和渠道更多样化，利于在投资缺口较大、财政压力大、不确定性较高的沿线国家施行。“一带一路”与PPP两者存在优势互补。而我国已有海外PPP模式已经取得一些经验，例如截至2015年中国交建在8个国家推进PPP项目，投资总额近90亿美元。且海外PPP模式正在逐步成熟和积极推进。

　　由于重大基建项目投资金额巨大，随着PPP模式日益完善，地方政府将更为倚重PPP模式来募集配套资金。2016年以来，国家陆续出台多项PPP利好政策，PPP项目出现井喷式增长，全国入库项目共计11260个，投资额13.5万亿元，截至2016年12月底，全国入库项目落地率达31.6%，而第三批示范项目的落地率甚至高达42.9%，PPP项目落地加快。此外，沪深交易所2月17日发布通知，成立PPP项目资产证券化工作小组，实行“即报即审、专人专岗负责”，PPP资产证券化加速落地。2017年是PPP大年，项目还会出现井喷式增长，并从交通、市政、环保向养老、医疗、旅游等多领域拓展。国泰君安(19.350, 0.03, 0.16%)建议关注葛洲坝（低估值+环保/PPP/国改）、中国交建（海外龙头+PPP/国改），中国铁建(13.040, 0.03, 0.23%)（订单爆发+PPP空间大）；推荐PPP之铁汉生态(11.920, 0.02, 0.17%)（订单、业绩高增+中植参股+员工持股）、中设集团、龙元建设(11.570, -0.15, -1.28%)、美晨科技(15.980, 0.08, 0.50%)、美尚生态(42.290, 0.21, 0.50%)等。

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