周期和次新股已率先活跃 把握“年报+政策”两主线

原标题：把握“年报+政策”两主线

　　“央行的调控对市场情绪或有扰动，短期影响风险偏好，慌乱之下可能有资金离场观望，但一旦金融市场未形成超预期冲击、流动性总体仍维持稳定，那么短期内情绪可能随之修复。”兴业证券(7.970, 0.04, 0.50%)首席策略分析师王德伦如是说。

　　虽然近期市场乐观演绎的持续性有待观察，但热点相较于节前已明显丰富。面对春季“结构性”躁动，投资者可更多关注年报业绩和改革政策两大主线，周期和次新股已率先活跃起来。

　　近期，混改主题成为各大券商关注的焦点，行情上也屡有表现。对此，兴业证券策略分析师王亦奕表示，从“积极发展”到“有序实施”再至“混改是突破口”，决策层解决国企改革核心问题的决心坚定。除6家集团入选对第一批混改试点外，今年又有中国铁路总公司、兵器集团等提出混改方案，这些超预期突破将修复市场前期对国企改革进度的悲观预期。因此，看好2017年“混改”在电力、铁路、石油、天然气、民航、军工、电信七大行业中的持续性突破。

　　国防军工行业也是2017年券商重点看好的领域，且近期已出现“躁动”。申万宏源证券表示，地缘冲突等短期刺激因素会持续为军工板块带来机会；军工集团整体业绩向好，空天海装备核心标的成长性确定。中长期逻辑而言，军工行业存在强军、“改革+成长”及“空天海装备+资产证券化”等多因素支撑。

　　此外，农业“一号文”的发布可能并不只是促进短期行情。2017年中央一号文件在2016年一号文件首次提及“农业供给侧改革”的基础上，进一步对农业供给侧改革的内涵做出详细阐述。光大证券(16.070, 0.08, 0.50%)表示，2017年是农业供给侧改革全面深化之年，建议从三条主线布局“一号文”相关投资机会：种植业结构调整、土地流转和深挖农业产业价值链。

　　“2月是企业业绩真空期，‘两会’之前市场也会有一些政策面预期，从季节效应看，2月均是市场风险偏好较高、取得正收益概率较大的月份。”王德伦表示，短期内不需过度担忧，建议在市场情绪悲观时，多从结构性机会上思考布局的机会，并精选有业绩支撑被错杀的绩优股。