收购银隆折戟 格力电器扩张之路遇阻

家电企业多元化探索碰壁

　　吴俊捷

　　停牌数日的格力电器(22.800, 0.28, 1.24%)消息不断。11月16日，格力电器发布公告称，因调整后的交易方案未能获得珠海银隆股东会的审议通过，宣布终止筹划发行股份购买珠海银隆资产。与此同时，董明珠已卸任格力集团董事长、董事、法定代表人职务。

　　格力电器方面向《中国经营报》记者表示，上述事项都不会对公司的发展战略及生产经营造成不利影响。记者致电联系银隆董事长助理张斌，期望获知否决议案的具体原因等信息，对方建议短信询问。但截至发稿，未获回复。

　　业内人士表示，对于主业依存度高、新增长点尚难扛利润大旗的格力电器来说，造车计划的终止也意味着格力电器多元化探索碰壁，让下一个千亿营收的达成又徒增了变数。

　　多元化转型添变数

　　11月16日下午，格力电器发布公告称终止筹划发行股份购买资产。

　　格力电器称，因调整后的交易方案未能获得珠海银隆股东会的审议通过，珠海银隆基于表决结果决定终止本次交易，并称至少一个月内不会再次启动收购计划。

　　本报记者就此向格力电器不愿具名高层求证是否意味着对标的银隆的彻底放弃，对方称，“存在各种可能性，一切以公告为准。”

　　此前，因中小股东否决了直指配套融资的《关于公司募集配套资金的议案》等15项议案，格力电器自10 月 31 日开市起便临时停牌。期间，其多次发布公告称，拟对交易方案进行优化和调整。11月8日，格力电器公告称，公司拟调减或取消配套募集资金，同时本次发行股份购买资产的股票发行定价基准日将根据相关规定进行调整。至于优化和调整后的具体方案，始终未知。

　　本报记者致电银隆董事长魏银仓，手机无人接听。后又致电银隆董事长助理张斌，期望获知否决议案的具体原因等，对方建议短信询问。但截至发稿，未获短信回复。

　　造车计划终止，格力电器方面称，不会对公司的发展战略及生产经营造成不利影响，公司将继续寻找新的盈利增长点，改善公司盈利能力，提升公司竞争力。

　　据格力电器2015年财报显示，生活家电和其他品类营收分别为15.2亿元和26.9亿元。这也是格力电器上市20年来首次出现营收和净利润双双下滑的局面。业内分析称，这主要由于占据格力电器总营收的85.65%的空调业务营收同比下滑29.48%，但其他部分营收过小，导致其对冲空调下滑风险能力较弱。

　　造车遇阻无疑让格力电器多元化探索又徒增变数。奥维云网助理总裁张彦斌指出，空调行业“天花板”渐显，对于格力集团来说，多元化转型属箭在弦上，不得不发。董明珠在此前的临时股东大会上也毫不讳言，格力电器近13%的净利润率、空调市场约40%的市场份额想再觅增长空间确有难度，“再有增长空间也不大了，是神仙也没办法，必须要扩张”。

　　董明珠控制权被削弱？

　　在造车计划遇阻之前，董明珠卸任格力集团职务的消息就已经引发了外界的广泛关注。

　　据珠海市国资委以及格力方面的解释，董明珠卸任集团职务主要系规避触及《关于促进国有企业领导人员廉洁从业禁止违规兼职的通知》《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》政策红线。格力电器方面称，“基于国家的相关规定及本人意愿。”

　　但事件的关联方还是让外界颇多解读。早在2003年，格力集团和格力电器因“格力”品牌问题发生过“父子之争”，此后，格力电器险被珠海市国资委卖给外资空调企业开利集团。2012年5月，就在董明珠接棒格力电器创始人朱江洪之时，格力集团向格力电器推举的4名董事候选人之一的格力集团党委书记、总裁周少强意外落选。而该人选当时也被外界视为是珠海市国资委拟安插进入格力电器以制衡董明珠等方的重要筹码。

　　董明珠的掌舵也一度被外界解读为是市场力量对国资力量的胜利。在艾媒咨询创始人张毅看来，作为格力电器掌舵人的董明珠与格力电器的第一大股东格力集团（珠海市国资委）本质上属于利益共同体，只是二者的关系显得貌合神离。

　　对于此次卸任，格力电器方面称，“这是正常的工作变动，珠海国资委也将一如既往地支持董总（董明珠）工作！”家电分析师梁振鹏认为，董明珠卸任集团职务之后，新的格力集团董事长与格力电器董事长围绕格力电器发展等难免存在分歧、摩擦等，这客观上造成了董明珠对格力电器控制力的削弱。

　　而收购计划的终止，也意味着作为配套募集资金重要内容的员工持股计划终止。有格力电器内部人士透露，早在10月28日中小股东反对之后，参与员工持股计划的款项就被陆续退回，距今已十余天。

　　据悉，董明珠占据员工持股计划的39.52%，加之目前持有的4429.85万股，董明珠将持有增发后的格力电器1.05亿股，从当前格力电器第十大股东跃升为第五位。