莫高股份之争将图穷匕见 举牌方三度举牌再遭问询

原标题：举牌方三度举牌再遭问询 莫高股份(17.920, 0.00, 0.00%)之争将图穷匕见

　　本报记者 韩一奇 周伊雪 北京报道

　　导读

　　在监管追问之下，有关一致行动关系是否将进一步确认？而相关主体到底是不是一致行动人？一位接近金陵控股管理层的人士在回应21世纪经济报道记者采访时并未明确否认其与其他主体存在一致行动关系。

　　莫高股份之争的各方将因监管部门的问询函提前揭下面纱。

　　11月15日晚间，在莫高股份（600543.SH）对交易所的问询函回复中，持有15%股份的举牌方西藏华富信息科技有限公司（下称西藏华富）及其一致行动人金陵投资控股有限公司（下称金陵控股）表示，其目前并无通过股份增持获取莫高股份实际控制权的明确计划，并且，否认了与莫高股份其他股东之间的一致行动关系。

　　此前一日晚，莫高股份收到上交所关于股东增持事项的问询函。在问询函中，上交所要求西藏华富及其一致行动人明确说明是否有意通过股份增持获得实际控制权，以及与莫高股份其他股东之间是否存在一致行动关系。同时要求控股股东甘肃省农垦集团有限责任公司（下称农垦集团）说明将采取何种措施巩固控制权。

　　虽西藏华富及其一致行动人表示目前无获取控制权的明确计划，但其同时表示“无法预知莫高股份控股股东及其实际控制人的行为”，因而，西藏华富及其一致行动人未来合计持有股票数量可能会超过现控股股东及其一致行动人所持股票数量。

　　在西北安宁多年的农业公司莫高股份，眼下正被数只熟悉资本市场法则的PE虎视眈眈。截至目前，西藏华富及其一致行动人在莫高股份董事会6个非独立董事中已经占据3席，其控股股东甘肃省农垦集团有限公司能否捍卫其控股之位，尚存极大变数。

　　而参与三度举牌莫高股份的金陵控股，不久曾拿下上市公司天马精化(10.320, -0.18, -1.71%)（002453.SZ）20.67%股份，资本运作经验丰富。

　　监管逼问底牌

　　此次上交所问询函正是针对莫高股份11月12日披露的股东权益变动情况——西藏华富和金陵控股截至11月11日合计持有公司股份增至15%。其中，西藏华富持有0.32亿股，占上市公司总股本10.05%，金陵控股持有0.16亿股，占总股本4.95%。西藏华富和金陵控股的主要股东均为华软投资（北京）有限公司（下称华软投资），实际控制人为王广宇。

　　对于增持的目的，西藏华富和金陵控股在权益变动报告书中表示，主要是出于看好公司未来发展的前景。

　　而据三季报披露，在莫高股份的前十大股东之中，还存在另一股PE力量，宁波宏创股权投资合伙企业（有限合伙，下称宁波宏创）持股占比4.97%、永新华韵文化产业投资有限公司（下称永新华韵）持股占比4.19%。此外，自然人张景明持股占比4.38%。

　　事实上，在年初的董事会改选投票中，新进股东西藏华富、金陵控股、宁波宏创、永新华韵、张景明曾站在同一战线上，将西藏华富提名的三名董事会候选人送上了董事会席位。此后，上交所发函询问上市公司，要求核查上述主体之间时候存在一致行动关系。

　　上市公司提交的核查报告中显示，上述主体之间存在股权或者任职上的关联关系，其结论认为可能构成一致行动人。

　　不过，上述相关主体并未承认这一结论。

　　截至目前，关系明确的有，西藏华富和金陵控股为一致行动人，宁波宏创及永新华韵为一致行动人。

　　在监管追问之下，有关一致行动关系是否将进一步确认？而相关主体到底是不是一致行动人？一位接近金陵控股管理层的人士在回应21世纪经济报道记者疑问时称：“这一点还是以公告信息为准，我现在也不好说。”但其并未直接明确否认其与上述其他主体存在一致行动关系。

　　事实上，若上述主体确为一致行动人，则合计持股比例已经达到28.54%，而目前莫高股份的控股股东农垦集团及其一致行动人，持有公司29.74%的股份。股权比例已经极为接近。

　　而21世纪经济报道记者获得的一份在举牌前金陵控股曾提交给甘肃省政府的资料中显示，举牌方对于莫高股份实则有备而来。

　　“金陵控股拟加大对甘肃省上市公司的投资力度，积极参与甘肃省上市公司的投资、定向增发和混合所有制改革，尤其是莫高股份等国有控股企业下一步的改革和发展。”上述资料中如此写道。

　　对于莫高股份控股股东下一步拟采取的动作。11月15日，21世纪经济报道记者多次致电莫高股份，但直至截稿办公电话均无人接听。控股股东农垦集团一位负责媒体事宜的工作人员，在记者表明采访意图后，以“不清楚，不知道”为由直接挂断了电话。

　　在11月15日晚间的回复公告中，农垦集团表示“将积极维护莫高股份的国有控股地位”。

　　PE买壳

　　莫高股份的故事是眼下PE谋求上市公司控制权潮流下的一个变奏。

　　在IPO退出通道不畅的现实下，PE纷纷走上前台，以协议转让或二级市场买入的方式拿到上市公司控制权，再向上市公司注入资产实现投资变现。此种玩法正在资本市场密集上演。

　　“这种现象的出现与监管的松紧直接正相关。资本的本质是逐利的，再值钱的股票或股权不能变现，其价值就得不到体现。”上海一位私募机构人士对21世纪经济报道记者表示。

　　而王广宇所控制的华软投资及其数个下属公司正是PE走上前台，主导上市公司资本运作的缩影。

　　去年底，华软资本曾计划登陆新三板市场，但在监管严控PE平台上市的环境下，最终无疾而终。

　　登陆新三板遇阻后，华软资本的控股子公司金陵控股在A股市场高调亮相。金陵控股旗下所控制的多个公司，其业务范围均在股权投资、互联网金融、小额贷款等领域。

　　除了谋求夺得莫高股份的控股权外，今年以来，金陵控股已经在资本市场有所斩获——其以协议受让的方式拿到天马精化的控制权，并在其后旋即展开一系列资本运作。

　　（编辑：罗诺）