内港监管联动：香港证监会启动中资券商IPO业务检查

　来源：券商中国(quanshangcn)作者：金凌

　　券商中国记者今日获悉，香港证监会近期或将启动中资券商IPO业务专项检查，在IPO业务核查上，香港与内地证券监管部门有望联动。

　　两地监管部门联动核查IPO

　　“IPO业务是检查重点，未来香港证监会可能会组织专项检查，监管部门也建议中资券商在港子公司自查业务部门人员配置、内控风控是否合规。”有知情人士向券商中国记者透露。

　　数据显示，目前共有28家券商在香港设立子公司。保荐业务方面，香港去年在全球首次公开招股中排名第一，总金额达到337亿美元，而内地券商子公司以独家保荐人或联席保荐人身份参与的IPO交易占比达到77%。

　　彭博数据显示，今年以来香港IPO市场承销金额前五名皆为中资投行，排名前五席依次分别是：海通、建行、中行、招行、交行，第六名为高盛，而摩根士丹利则下滑排至第七。单就IPO来说，中资投行的实力是最强的，已经超过外资投行。

　　兴业证券控股子公司兴证国际(1.32, 0.00, 0.00%)日前在香港上市，发行10亿股，承销团队被中资投行垄断。而业内关注的平安集团旗下的陆金所已启动香港上市工作，参与IPO的投行中也有中信证券的身影。

　　业内人士表示，香港证监会启动中资券商在港子公司IPO业务检查，能够提高相关机构的风控合规水平，从时间上看，与国内监管部门的IPO核查有些联动的味道。

　　今年6月24日，内地证监会部署了IPO欺诈发行及信息披露违规违法专项执法行动，此次专项核查被业内称为史上最严。据了解，今年已有兴业证券、西南证券、中德证券因IPO或并购业务违规被处罚。

　　日前更有消息显示，内地监管层正在更大范围内启动IPO专项核查工作。

　　中资券商在港子公司业务盘点

　　国际化是国内券商近年来着力发展的方向，香港市场是重要跳板。伴随走出去步伐的加快，中资券商在港子公司业务量呈现增长趋势，从业务板块看，融资类业务成为重要收入来源，放贷业务量很大。

　　“内地券商在香港子公司主要收入来源其实是融资类业务，据我们了解在香港市场的占比已经超过了40%，其中海通国际(4.94, -0.08, -1.59%)香港子公司在港融资规模和股权融资规模排名靠前。”有机构人士向记者表示，据他测算，目前中资券商在港子公司经纪业务收入约占总收入20%，承销占10%左右，其余很大比例都来自融资利息收入。

　　数据显示，今年前9个月内地券商在港持牌子公司总盈利为27亿港元，较2015年同期下跌34%。

　　中资券商在港子公司的经纪业务实力仍有待加强。据上述机构人士介绍，虽然客户数不少，但证券交易金额在香港占比不足10%。据了解，持有香港经纪业务牌照的券商有500多家，港交所根据交易量将这些券商分为三类：A类券商是排名前14的大券商，排名15-60是B类，排名60之后是C类。目前，中资券商中A类只有中银国际，交银国际、国泰君安国际(2.97, -0.05, -1.66%)等属于B类，还有大部分属于C类的券商。

　　不过业内人士分析，随着沪港通业务的推进，深港通又开通在即，中资券商在港经纪业务收入有望进一步提升。

　　根据监管部门的深港通工作时间表安排，业内预计11月中下旬就将开通。据港交所消息，首阶段模拟交易顺利，共有144名交易所参与者参与北向交易排练，而深圳则有97名市场参与者参与南向演练。